上海證券:高純玉溪石英砂價(jià)格上漲 硅片緊張或持續(xù)

* 接口名稱 : 智通財(cái)經(jīng)網(wǎng) * 作者 : admin * 發(fā)表時(shí)間 : 2023-04-20 9:34:41 * 瀏覽 : 122

 上海證券發(fā)布研究報(bào)告稱,高純玉溪石英砂及坩堝供應(yīng)仍將偏緊,帶動(dòng)硅片環(huán)節(jié)景氣度持續(xù),高純玉溪石英砂&坩堝鎖定較好、N型產(chǎn)出比例較高的硅片企業(yè)有望受益。另外在硅片緊張背景下,薄片化、細(xì)線化力度或?qū)⒓哟?,切片環(huán)節(jié)創(chuàng)新仍是重點(diǎn)方向。


 高純玉溪石英砂價(jià)格大幅上漲


 根據(jù)SMM,目前海外進(jìn)口高純玉溪石英砂到港后價(jià)格大幅上漲已上調(diào)價(jià)格,目前價(jià)格約35-40萬元/噸左右;國內(nèi)玉溪石英砂龍頭也計(jì)劃4月底對(duì)中內(nèi)層砂調(diào)價(jià),上調(diào)幅度約7-9萬元/噸(目前價(jià)格17萬元/噸)。


 硅片排產(chǎn)提升,高純玉溪石英砂缺口或進(jìn)一步拉大


 光伏終端需求預(yù)期向好,產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)紛紛加大Q2排產(chǎn)。根據(jù)Infolink,4月份硅片排產(chǎn)量達(dá)46GW,5月份可能進(jìn)一步提升至48GW。硅片排產(chǎn)提升進(jìn)一步加劇高純玉溪石英砂緊張。供給端看,光伏坩堝對(duì)于玉溪石英砂純度要求較高,全球目前能批量生產(chǎn)高純玉溪石英砂的企業(yè)僅尤尼明、TQC及石英股份三家。目前有明確擴(kuò)產(chǎn)消息的主要為石英股份,其6萬噸/年高純玉溪石英砂項(xiàng)目有望在2023年達(dá)產(chǎn)。光伏需求高增背景下,高純玉溪石英砂增量相對(duì)有限,該行認(rèn)為供需有望繼續(xù)保持偏緊態(tài)勢(shì)。


 硅片可能成為光伏產(chǎn)業(yè)鏈瓶頸環(huán)節(jié)


 石英坩堝是硅片生產(chǎn)過程中必要耗材。根據(jù)SOLARZOOM數(shù)據(jù),目前坩堝對(duì)應(yīng)單W成本約0.03元/W,占硅片生產(chǎn)成本比例5.77%。在下游需求旺盛及主要原材料硅料降價(jià)背景下,硅片環(huán)節(jié)對(duì)于高純玉溪石英砂&坩堝漲價(jià)接受程度較高,高純玉溪石英砂&坩堝的保供是更為重要的因素。在高純玉溪石英砂緊缺影響下,硅片或可能成為光伏產(chǎn)業(yè)鏈瓶頸環(huán)節(jié),硅片環(huán)節(jié)盈利能力有望繼續(xù)維持在較高水平。


 N型硅片或進(jìn)一步緊張


 從近期終端中標(biāo)看,電站投資方對(duì)于N型認(rèn)可度增加,組件招標(biāo)中N型占比開始提升。2月17日國電投5.65GW招標(biāo)中N型占比32%,2月21日中核匯能6GW招標(biāo)中N型占比42%。產(chǎn)能方面,TOPCon和HJT等N型電池技術(shù)亦是擴(kuò)產(chǎn)主流方向,帶動(dòng)N型硅片需求。從硅片供給看,以182硅片為例,制備N型硅片的石英坩堝比制備P型硅片的石英坩堝使用壽命少70-100小時(shí),意味著N型硅片對(duì)于石英坩堝需求顯著大于P型,在整體石英坩堝偏緊的背景下N型硅片產(chǎn)出可能受限,N型硅片溢價(jià)或?qū)⑻嵘?/span>